4月18日，国新办举行新闻发布会，介绍2024年一季度金融运行和外汇收支情况。值得关注的是，本场发布会有一个关键字频频出现——“效”。

“密切观察政策效果”“检验金融服务实体经济成效”“加大政策评估和跟踪问效”“是金融支持质效提升的体现”……具体表述虽然不同，但是在一场发布会上提及25次，足以见得金融管理部门高度关注政策落地实效，期盼让改革政策红利惠及更多市场主体。

最近一段时间以来，人民银行降准0.5个百分点释放中长期流动性超过1万亿元，下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，引导5年期以上贷款市场报价利率（LPR）降低0.25个百分点，5000亿元抵押补充贷款（PSL）额度发放完毕，设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款……一系列政策不断落地。

当前，广义货币（M2）超过300万亿元，反映出金融对实体经济的支持是充分有力的。存量资源掌握在企业和居民手中，为促进投资、消费和整个宏观经济恢复向好奠定了基础。

与此同时，金融支持实体经济质效是一个系统性工程，相较于一些主体高度关注的规模变化，为适应经济转型期的发展要求，近期政策关注的重点也有所调整。

首先，信贷投放从“规模情结”向“结构优化”转换。可以看到，加大对五篇大文章以及民营等国民经济重点领域和薄弱环节的金融支持力度，是政策大力引导的方向。在前期政策的基础上，人民银行表示，还将从政策框架、激励约束、金融服务能力建设等多个方面加大支持力度。其中，结构性货币政策工具、相关领域金融统计指标体系有望发挥更大作用。金融机构也应发挥自身组织、管理和技术优势，应用互联网、大数据等信息手段，增强服务科技、绿色、中小微企业的能力水平，积极推进科技、绿色等区域金融创新改革试点，更好提升服务质效。

其次，信贷投放从“重视增量”向“强调效率”转换。向庞大的存量资源要效率，也正成为近期的政策着力点。本次发布会重点回应了“防范资金空转”的市场关切。可以看到，随着我国经济结构调整、转型升级在加快推进、房地产市场供求关系发生重大变化、地方债务风险防控加强，信贷结构不断优化升级。不过，当前各方面对高质量发展和货币信贷合理增长之间还有认识的过程，对企业运营仍按原来惯性考核，部分企业主营业务不盈利而又存贷双增，容易形成空转。对此，各金融机构应及时调整考核机制，推动存量金融资源的使用效率稳步提升。随着资金使用效率不断提升，即便融资总量增速可能会比以前低一些，但对经济高质量发展的实际支撑力度反而更大。

再次，信贷服务从“资金支持”向“综合服务”转换。满足实体经济的融资需求，是金融机构的重要服务，在本次发布会上，人民银行强调，检验金融服务实体经济成效的一个方面，就是经营主体获得金融服务的便利度、满足感。例如，优化审批服务、完善基本账户变更、银行账户注销等服务，推进简政放权，不断优化营商环境；出台稳外贸稳外资、新型离岸贸易、外贸新业态、资本项目数字化等政策，这些都应成为金融机构提升服务实体经济水平的方向。

做大规模、关注增量，这曾是不少机构思维惯性对金融支持的传统模式。近期，金融管理部门的多次发声已释放鲜明信号。在顶层设计的指引下，在结构性货币政策工具等激励约束配套工具的完善下，我们也期待金融机构能够积极优化内部机制，善用新技术、新模式，从实效出发，为市场主体提供高质量的金融服务。